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porhnb美国在线播放

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第二,从部门间杠杆率转移的视角来看,当前唯一存在加杠杆空间的中央政府部门,未来可能将压力转移给居民和外部。当前中国宏观杠杆率的调整主要是在“三去”,即让地方政府部门、企业部门甚至居民部门都要去杠杆。这三个主体去杠杆将直接影响银行体系的资产质量,继而将相关成本传递到中央政府,中央政府加杠杆可能是未来唯一的选择。

从最近这一两年我们发现有一个很明显的变化的趋势就是大家越来越多的谈论到关于房地产的配置,我前两天看到微信上有一个很热的帖子,数据不一定很准确,意思是这样的意思,我跟大家分享一下,它大概对比了中国居民持有房地产市值和A股市场市值比值,A股市值大概50多万亿,中国居民持有房地产市值,帖子里写的数据很大,我取一个数据300万亿,大概是中国的房地产的市值比A股市场市值大概6比1,这个数据在微信热帖里对比了美国、欧洲和日本数据,我觉得它略有低估美国、欧洲数据,大气美国、欧洲在那个文章里写到是1比1,我觉得它略微低估了欧洲和美国的数据,但是我们的6比1显然显著高于市场平均的水平。日本的这个数据大概是接近2比1,房子大概是股票的两倍。

景气度的趋势背后是产业的趋势:一方面,相对业绩趋势决定了大类板块股价超额收益的方向,2019年是创业板业绩趋势相对沪深300占优的拐点,换句话说,科技类板块(包括电子、计算机、传媒、通信)的业绩趋势都是初见曙光,背后是产业周期的崛起。另一方面:2019年是5G产业周期的元年,5G基站刚刚开始建设,第一款5G手机发布,VRAR眼镜初步试水,进入2020年,5G基站进入大规模建设期,大众款的5G手机会陆续发布,同时在硬件成熟后,TOC的应用端(云游戏、VRAR游戏)也会快速增长,更长期来看,作为生命线的5G基础设施成熟后,TOB的应用端,例如大数据、工业互联网、物联网、人工智能、自动驾驶等也会逐步落地。5G产业周期的变革,涉及的领域和延续的时间可能远比3G、4G要更加超出预期。

12月以来,计提减值准备的公司还有新集能源、鹏鼎控股、众应互联、大唐发电、ST慧业、海正药业、露天煤业、当升科技等等,具体如下:12月27日晚,新集能源公告,拟对公司所属杨村煤矿计提资产减值准备约11亿元,将减少公司2019年度合并报表归属于上市公司股东的净利润约11亿元。事实上,去年底公司对杨村煤矿已计提8亿元资产减值损失,两次合计金额已经达到19亿元。对于此次巨额计提,上交所已经火速问询,要求新集能源说明计提大额资产减值准备的判断依据及合理性,说明是否存在前期资产减值计提不充分等情形。今年前三季度,新集能源净利润为19.36亿元。

第三,2003年中国的GDP是13.74万亿元,增速为10%到11%。受非典影响,Q2经济增速降低接近2个百分点,Q3、Q4就恢复到10%。2003年的中国经济是一个青春体,好像一个年轻人,受到一点点挫折,在高速成长中,并没有受到特别大的影响。2019年,中国GDP总量为100万亿元。GDP增速为6%左右。增速已经降下来了。现在,中国经济更像一个中年体。即便新冠疫情影响一个百分点,整个国民经济的损失将达到1万亿元。

线下业态受疫情影响严重。但果多美、锅圈等社区便利店是增长的。锅圈卖几百种火锅食材。疫情期间,店里的货常被一扫而空。这些公司虽然是线下业态,但贴近社区,便利老百姓的刚需消费,反而迎来增长。锅圈销售额比节前涨了1倍。但它的挑战是供应链。物流被卡住了。目前,各个省都在物流管控,都不愿意有输入性病例。

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